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3年融资65亿“国产英伟达”,能成中国GPU新链主?
   作者: 景舟 雷利 阅读:13257 日期:2023-12-27

2023年8月9日,美国拜登政府推出《关于解决美国对受关注国家的特定国家安全技术和产品投资的行政令》,这也是国内媒体所称“对华限投令”。

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(图源:中文国际)


该行政令授权美国财政部审查美国资本对3项中国“敏感科技”的新投资:半导体和微电子、量子信息技术、某些人工智能技术,并要求美国资本在投资中国其他科技领域时须获得美国政府许可。

“限投令”限制目标是遏制中国在半导体、人工智能等领先科技获得美国资本,进而实现遏制中国链主企业发展。如果美国华尔街的资本撤退中国市场,中国拿什么孵化科技链主企业?

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(图源:The White House)


12月14日,央行发布数据显示,2023年11月末社会融资规模存量为376.39万亿元 同比增长9.4%。11月份社会融资规模增量为2.45万亿元,比上年同期多4556亿元。

掌链《智慧供应链》第5期小编带你来看限投令影响及中国新锐科技链主的“危”与“机”。


一、中国链主钱荒?116万亿资产两大财团撤退


在拜登政府推出对华科技投资限投令后,9月7日,在高通、英特尔等都居主要股东的美国犹太财团——贝莱德(Black Rock),全球最大的资产管理公司之一,管理全球资产约9万亿美元(64.2万亿元),宣布关停旗下中国灵活股票基金,减少在中国资本市场活动。

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(美国贝莱德 图源:外媒)


不过更令国内科技资本忧虑的是,2023年11月10日,全球最大公募基金公司之一、全球最大资产管理公司之一的美国先锋集团被曝退出中国市场。富可敌国的先锋集团有多强?除了其管理7.2万亿美元(约51.4万亿元)外,其对全球半导体投资更可见一斑。

先锋集团是全球最大AI芯片商英伟达最大股东,是全球最大PC芯片供应商英特尔最大股东,还曾是全球最大手机芯片供应商高通最大股东,目前是第二大股东,另外还是全球最大的半导体储存产品商美光集团最大股东。

美国贝莱德和先锋集团合计管理资产约116万亿元,先锋集团和贝莱德退出中国,中国科技企业就没大钱投了?短期看,因为美国对华限投令,华尔街金融资本投资中国领先科技企业的可能微乎其微,这很糟么?

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(美国先锋集团 图源:外媒)


掌链认为,金融资本最终要投到实业中才能繁殖利润,实业要靠需求有人买单才能做实产业,反之就是空心化的产业。

12月14日,美国金融网站Zerohedge称,美国债务若在2023年底达到35万亿美元(目前33.9万亿美元),将意味着美国每年支付利息将达2.3万亿美元。目前,美联储持续维持高利率,吸引美国资本及海外资本回流美国,但如果资本没有在好实业中繁殖,最终将倒逼美债风险。

掌链认为,中国是全球最大的芯片消费市场,限投中国科技企业,反而可能给本土资本及其他非美资本带来契机。而中国一样正在培育类似英特尔、英伟达类似的半导体链主企业。

资本的嗅觉最为灵敏。国产“英伟达”要来了!近日,国内GPU芯片独角兽公司“摩尔线程”完成新一轮数亿元B+轮融资。这也意味着其3年内完成了5轮融资,累计资本超65亿元。

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(图源:摩尔线程)


相比融资速度,摩尔线程的“到来”,更可谓集天时地利人和。一方面,其诞生于美国的芯片制裁最为严重的时期。另一方面,不论是GPU、CPU,还是其他各种类型的芯片,中国不仅是全世界最好的生产基地,更是全球最大的买家。再者,摩尔线程的创业团队,堪称行业顶级。

数据显示,我国服务器市场规模由2016年的663亿元增长至2022年的1950亿元,复合增长率约为16.6%,预计2023年将增至2197亿元。伴随着服务器行业的稳定发展,GPU有着广阔的发展空间。


二、脱华组合拳:美国限投下的中国独角兽突围


摩尔线程,成立于2020年10月,被业界予以厚望,英伟达的有力的中国竞争者。而芯片,中美科技竞争的一个缩影,逃不掉,避不开。身处GPU赛道的摩尔线程,出道即焦点。

近年来,美国对华科技投资限制步步体现其“遏制中国技术崛起”的思维导向。

2023年8月9日,美国拜登政府推出“限投令”,旨在加强美国主体对中国半导体和微电子、量子信息技术和人工智能领域的投资限制。


事实上,自2017年特朗普上台后,美国对华科技投资便开始调整,一些政策制定者甚至以“中国可能窃取美国核心关键技术”为由,主张对中国“对美投资行为以及流向中国的境外资本(包括风险资本和其他资金流动)”进行更严格的审查。

2017年1月,原美国总统奥巴马的科技顾问委员会认为,中国的产业政策(包括对美国半导体行业的投资)“正在以破坏创新、削弱美国市场份额、危及美国国家安全的方式扭曲市场”。

而从资本的角度看,美国政府“投资封锁”最想得到的,就是美国金融资本撤退中国,试图实现产业链供应链“脱钩断链”,进而“遏制”中国发展。

10月17日,美国商务部下属工业安全局(BIS)发布“芯片管制新规”,收紧AI芯片出口管制,并将摩尔线程、壁仞科技及子公司等13家中国公司加入“实体清单”。

摩尔线程所在的GPU赛道,更是横跨了美国最关注的两大科技领域——人工智能和半导体技术。摩尔线程的技术突破,成了美国眼里的“原罪”。


三、美国企业之痛:离开中国短期难找到高回报市场


而事实上,这一“阳谋”很难得逞!全球供应链已经相互融合,很难断然撕裂。以芯片产业为例,这是一个高度全球化的产业,需要各国分工协作。据统计,一些先进芯片的生产包括1000多个工序,需要超过70次跨境合作来完成。

《纽约时报》承认,“中国并不缺乏资本”。而离开了中国,美国资本恐难找到类似带来高回报的市场。

严格意义说,离开中国市场,美国科技链主企业要更痛一些,因为中国是全球最大的芯片消费市场,欧盟不是,日本不是,印度也不是。

英特尔公司首席执行官格尔辛格直言,“任何缩窄(英特尔进入中国市场)渠道的政策,都将反过来削弱我们在美国国内投资制造和研发的能力”。

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(图源:中文国际)


中国是否缺资本!肯定贝莱德、先锋集团撤出中国要缺钱,但中国也不至于没有替代选项,看看摩尔线程就知道了!

据企查查数据显示,11月14日,摩尔线程已完成工商登记变更,注册资本由2379.8368万元人民币增至2441.316万元人民币,新增股东包括厚雪资本、中和资本、拓锋投资、策源资本和恒基浦业。

四、科技供应链链主:摩尔线程带动供应链效应


在克里斯·米勒的《芯片战争》中,如下描述了芯片产业链供应链:

“一个典型的芯片可能是由美国加利福尼亚州和以色列的一个工程师团队,使用美国的设计软件,采用日本软银旗下英国Arm公司的IP(知识产权)来设计;设计完成后,它被送到中国台湾的一家工厂,该工厂从日本购买超纯硅片和专用气体,采用世界上最精密的,并且可以蚀刻、沉积和测量几层原子厚的加工设备来制造。......然后,芯片通常在东南亚进行封装和测试,然后被送往中国组装成手机或电脑。”

构建产业链供应链关键是培育链主企业。事实上,链主企业就是产业链上的“皇冠明珠”,科技链条上更是如此。

而在芯片产业链各环节中,最具价值的,当属上游的设计、制造环节。

据统计,在上游的芯片设计领域,美国企业数量占74%,中国仅占3%;在中游的封装测试领域,美国企业占2%,中国占46%。此外,用光刻机制造中高端芯片的,基本上也就台积电、三星、英特尔等几家。但是,封装测试并不是核心,门槛相对不高。

做链主企业,芯片上游,摩尔线程来了。专注于芯片设计的上游,摩尔线程已申请了300多项发明专利。

在芯片设计的基石IP方面,包括了GPU人工智能计算核心IP、GPU多核心调度IP、GPU芯片内部通讯总线IP和GPU片间互联等,完全有能力实现全国产自研。

摩尔线程在短短三年时间就量产了三颗GPU芯片,其中第一颗芯片“苏堤”从设计到量产仅用时18个月,做到了行业5年才能做到的事。

元计算是支撑包括元宇宙在内的下一代互联网应用的通用算力平台。事实上,摩尔线程是行业首个提出“元计算”概念的公司。

采取“软硬结合”的路径,摩尔线程为元计算应用的推进打下坚实的基础。

2022年3月,面向“元计算”应用,摩尔线程开启了多个重磅发布,正式迈出通向“元计算”征程的关键一步。

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(图源:摩尔线程)


12月19日,摩尔线程联合中国移动北京公司、中国电信北京分公司、联想、赛尔网络、中科金财等十余家企业,共同宣布成立“摩尔线程PES - KUAE智算联盟”。

芯片供应链、数据供应链、通信供应链……“元计算”加持后,智慧供应链又将擦出怎样的火花?


参考资料:

1、www.mthreads.com,摩尔线程

2、【国际锐评】美方对华投资限制令是支“回旋镖”,中央广电总台国际在线

3、累计融资超65亿,VC疯抢“中国英伟达”,融资中国


编辑:景舟 雷利

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