8月27日，德邦物流股份有限公司（以下简称“德邦快递”）在上海证券交易所公布了2021年上半年财报。

一，收入增多，净利暴减

2021年上半年，德邦快递营业收入为148.89亿元，同比增长28.16%，净利润为0.16亿元，同比下降89.99%，扣除非经常性损益的净亏损为1.59亿元，转盈为亏，2020年上半年扣非净利润为0.59亿元。德邦快递的非经常损益项目最大的收益来源是政府补助，补助金额为1.97亿元。

德邦快递的主营业务是快运和快递，两者收入占比达97.04%。德邦快递以快运业务起家，2013年开启快递业务，但快递业务已经反超快运业务。

2021 年上半年，德邦快递的快递业务营收为91.68 亿，同比增长 33.67%，占总收入比例为61.58%；开单货物总重量327.9 万吨，同比增长 37.6%，公斤单价同比下降 2.9% ；票数 3.1 亿票，同比增长 33.2%，票均重量同比提升 3.3%。

目前，德邦快递的快递业务聚焦于3-60公斤段业务，服务于家电、家具、运动器材、卫浴等大件商品的快递运输领域，偏消费品大件物流，竞争对手包括京东物流、苏宁物流、国美安迅、安能物流以及有阿里投资背景的海尔日日顺等企业。

快运业务始于2001年，德邦快递是国内零担快运业务的佼佼者。2021 年上半年，德邦快递快运业务营收达52.80 亿，同比增长 18.76%，占总收入比例达35.46%；开单货物总重量308.3 万吨，同比增长 20.4%，单公斤收入同比下降 1.3%。

其他业务主要为仓储与供应链业务，2021 年上半年实现收入 4.41 亿元，占总收入比重为 2.96%。

2021年上半年，德邦快递经营活动现金流净额为13.37亿元，同比增长72.19%。德邦快递表示原因是适用新租赁准则后，租赁费付款额列示为筹资活动现金流出所致

2021年上半年，德邦快递营业为133.83亿元，占收入比例达89.9%。在成本构成中，运输成本占比接近三分之一，燃油成本是重要组成。此外，由于塑料、纸、钢铁、石油等大宗商品涨价，带动德邦快递经营时使用的标签、透明胶带、纸箱、分拣线、外请车等十多个品类的价格上涨，将会导致德邦未来的成本上涨。

二，韵达增资入股，应对市场激烈竞争

去年，韵达增资入股德邦快递。德邦快递在半年报中表示双方在场站、运力、末端、采购、联合开发客户等层面展开了合作。

韵达向德邦快递开放富余场站、产业园资源；开放末端网点韵达快递超市的系统接口，提升德邦快递的网络覆盖密度；派驻人员对德邦快递的处理系统及路由系统进行二次开发，提升德邦快递的包裹处理及路由分析算法能力；共同采购车辆、油料及外请车运力，降低采购成本；在韵达不能独立满足大件快递、零担等业务需求时，韵达将向客户推荐使用德邦快递产品。

两家同业公司抱团取暖以应对更加残酷的市场竞争。快运行业公司产品和服务同质化程度高，竞争激烈。快运和快递行业的界限正在逐步模糊，企业互相渗透。

比如德邦快递横跨快运与快递，顺丰、百世等快递公司进入零担快运领域，业务收入和货量快速增长，逐步将其变为主营业务。

降价获取客源拉高业绩仍是快递、快运行业最有效的策略之一。德邦快递表示，市场竞争激烈可能导致市场份额被抢走，包括顺丰快运、百世快运、中通快运等都是有力竞争者。百世集团在2021年上半年的快运业务量达到了438.3万吨，在德邦快运之上。

货源电商客户的利润下降，也将会影响物流企业的收入。德邦快递表示伴随着平台流量成本增加、企业获客难度加大、卖家降价冲销量的频率升高，诸多电商客户利润日益稀薄，对物流成本的控制更加苛刻，增加了物流企业以价格换市场的可行性。

电商客户利润下降，将会对物流费用管控更加敏感，对于主打高端形象的德邦快递来说不是一个好消息。

在证券市场，德邦股份昨天收盘价为10.36元，今天开盘价为9.91元，最低价触及9.64元，午后股价有所反弹，收盘价为10.11元，跌幅达2.41%，市场对于德邦的半年报持悲观态度。