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李嘉诚港口物流进退:从“买下半个英国”到重回亚洲
   作者: 老八 李伟 阅读:7355 日期:2023-09-14

8月3日,曾经被国内物流人视为全球标杆的香港“利丰物流”被新东家——全球最大的航运供应链服务企业丹麦马士基旗下“马士基供应链”正式取代。


两年前,当利丰物流被马士基以36亿美元收购,或称香港物流服务兴衰的一个见证。


而香港物流另外一位见证者是香港首富李嘉诚,以及成就他财富之路的和记港口。


Financial Times


今年3月,和记黄埔集团投资约7亿美元在埃及港口苏科纳港(Ain Sokhna port)和亚历山大港(Alexandria)B100新建集装箱码头。


6月,和记黄埔为旗下英国菲力斯杜港签下新增100辆新能源智能无人驾驶卡车的订单。并表示,将打造迄今为止最大规模的新能源无人驾驶商用车队。


频频大手笔投资港口的背后,是2023年再以390亿美元(约合2854亿元)蝉联榜首的香港首富,昔日全球华人首富——李嘉诚。

在世人眼中,李嘉诚是地产大王,其实他还拥有另一个“全球之最”,而且几乎“稳赚不赔”却鲜为人知——和记港口,全球最大的港口运营商之一。目前,和记港口在全球有52个港口。全球10大港口中的5个有其港口资产。

(图源:和记港口)


1979年,仅有6.93亿港元身家的李嘉诚,成功收购了价值超50亿港元的和记黄埔,这次“蛇吞象”式的商业奇迹奠定了他的港口商业版图。李嘉诚,成为首位入驻英资财团的华人,因此被冠以香港“李超人”。


通过近40年的运筹布局,2017年,李嘉诚退休前一年,长江和记集团总收益达到4148亿港元,其中港口板块贡献8%。“功成身退,退而不休”这就是李嘉诚。与许多商人不同,李嘉诚似乎更懂政治,善于抓住政治红利。


新加坡“国父”李光耀曾这样评价李嘉诚:“李嘉诚可有制造一件营销世界的商品?没有。他投资地产、收购港口、电讯公司,全靠垄断、结盟,所以他十分成功。然而他不过是顺市而行,什么行业当红便进入该市场。”


掌链《首席供应链官》本期介绍传奇商人李嘉诚的港口物流发展脉络及版图。


一、中国开放:抓住港口物流机遇


1980年,李嘉诚收购和记黄埔一年之际,他亲自出任主席,和记港口的发展正式进入“李超人”时代。


从20世纪90年代开始,李嘉诚主导和记黄埔进行大规模海外投资,迅速发展成为国际型企业。


1992年,邓小平南巡。李嘉诚敏锐地意识到,中国进入了发展市场经济的腾飞时期,开始大力加码内地投资。1993年,和记黄埔就与上海和深圳市政府合资,分别成立上海集装箱码头和深圳盐田国际集装箱码头。

图源:和记港口


借助国内市场旺盛需求及和记黄埔资源助推,深圳盐田港迅速成为国际性大港。2004年,深圳港区货物吞吐量达到4000万吨,集装箱吞吐量1365万多标箱,位居全国第二,稳居世界第四,而盐田港区独占648万多标箱,成为和记黄浦挺进内地的大本营。


随着和记黄埔业务的扩张与进一步国际化,和记黄埔港口集团有限公司于1994年正式成立,开启了香港、内地和海外港口版图同步扩张的时代。


在香港:和记港口以HIT经营香港地区的集装箱港口作业。从1991年到2018年,HIT掌握了葵青港区(葵涌区后与青衣岛合并成葵青区)4号、6号、7号及9号码头共12个泊位,集装箱吞吐量占整个港区的70%。


在内地:以香港港和深圳盐田港为母港,和记港口繁荣发展。2017年,和记港口在内地共运营9个集装箱码头。


在海外:1995—2014年,和记港口密集收购海外有竞争力的港口,几乎每年都有港口被纳入麾下。2015年,和记港口在全球的码头泊位曾高达319个。


在不断扩张下,港口资产成为李嘉诚商业帝国皇冠上的“明珠”,2015年之前,和记港口一直保持着全球最大码头运营商的地位。

(和记黄埔目前全球港口布局 图源:和记港口)


2018年,李嘉诚正式退休之际,和记黄埔在全球经营52个港口共287个泊位,设有多家相关的运输服务公司,业务遍布亚洲、中东、非洲、欧洲及美洲26个国家和地区。全球10个最繁忙集装箱码头中,和记黄埔独占5个。


二、美英乱港,减投大陆,布局英国交通


李嘉诚是香港商人的代表,而在很长一段时间内,美国通过各种方式不断加大对香港事务的渗透和干预力度,试图将香港变为“遏制”中国战略的前沿阵地。


面对西方搞乱香港,李嘉诚曾呼吁“不要再伤害香港”,但与此同时,李嘉诚家族就开始大量抛售国内和香港的资产,出售了将近3000亿港元的资产。2011年3月,李氏家族以429亿港币出售和记港口信托业务62%的股权,这笔买卖的规模仅次于出售屈臣氏25%股权获得的440亿港元。


彼时欧洲刚刚经历了欧债危机,经济一度衰退,资产价格大跌。李嘉诚抓住了这个风口,着手抄底欧洲资产。英国作为老牌资本主义国家,比美国投资环境稳定,又不似香港一直处在美国的虎视眈眈之下,被李嘉诚视为值得长期投资的宝地。


于是,在中国与香港抛售资产的同时,李嘉诚开始了在英国的买买买。他的投资集中在跟民生有密切关系的能源、港口物流与交通领域,因为英国的交通与物流业,为投资者提供了绝佳的机会,而且投资这些基础设施能带来源源不断的现金流。

来源:This is Money


2000-2012年间,李嘉诚家族通过投资控制了英国近30%的天然气供应、约25%电力分销市场和7%的供水市场。但李嘉诚在英国投资是多方面的。


(1)投英国港口物流


在港口物流方面,英国以伦敦国际航运中心为核心,集中了大量专业从事航运的公司和组织的海事产业集群,是世界上最繁忙的水域之一。英国沿海的600多个港口,扼守西欧航线,95%的进出口贸易通过海运实现。昔日大英帝国的崛起就是靠海运崛起。


在港口物流领域,李嘉诚较早布局:1991年到1998年,和记黄埔已经买下了英国三个港口:Port of Felixstowe、London Thomas Port以及Harwich。其中,位于萨福克郡的港口Port of Felixstow 是英国最大,欧洲第四大的集装箱港口,每年处理英国四成的集装箱贸易。


2014年4月,和记黄埔投资15.12亿美元在伦敦商业区金丝雀码头重建ConvoysWharf,开展商住项目,这令长实集团成为英国最大的单一海外投资者。

Port of Felixstow(图源:Evening Standard)


(2)投英国交通运输


空运物流在交通物流领域具有独特优势,包括药品、化学品和药品在内的温度敏感产品的运输为航空货运市场创造了巨大的机遇。欧洲制药产业发达,因此高度依赖航空运输。2012年7月31日,和记黄埔收购英国曼彻斯特机场集团,正式布局英国航运物流产业。


作为工业革命的发源地,英国交通基础深厚,是火车和铁路的故乡,然而今天,曾经的辉煌已黯淡失色,英国铁路建设和升级改造步履蹒跚,项目预算也存在缺口,急需引进外资。


2015年1月,和记黄埔以10.27亿英镑收购英国Eversholt铁路集团。目前,李氏家族已经掌握了英国28%的客运铁路。

由于李嘉诚在英国的总资产高达4000亿港元,被英国媒体戏称为“买下了半个英国”。


三、英国“虚脱”:撤退英国,重回亚洲


(1)英国脱钩,李嘉诚财产受损


2016年,正当李嘉诚在英国的投资赚得如火如荼之时,英国脱欧消息传来。当年3月,李嘉诚就表态称,如英国脱欧,他将缩减在英国的投资。


当年6月21日,英国脱欧前夕,李嘉诚接受彭博社专访,再次表示不希望英国脱欧。当时,李嘉诚在英国的总投资已达到520亿美元(约4034.47亿港元)。


英国脱欧公投后,李嘉诚旗下4家上市公司市值在两个交易日累计蒸发714亿港元(据央广网)。英国脱欧风险导致英镑与欧元汇率震荡,李嘉诚麾下的港口与零售业务也大受影响。


李嘉诚曾公开表示: “我就是一个商人,希望大家不要给我戴上什么帽子。”“做生意有买有卖再正常不过,这些全是出于市场和经济情况而做出的决定。”


(2)投向亚洲,港口物流是重点


英国投资环境震荡,于是李嘉诚带领和记港口再次丝滑转身,又回到了亚洲。


2016年8月,彭博社报道,和记港口集团的第二座巴基斯坦港口项目即将开业,巴基斯坦港口城市卡拉奇首度拥有了吞吐巨轮的能力。


当时,中国计划向巴基斯坦投资460亿美元,用于开发电力、公路等项目,李嘉诚顺势抓住巴基斯坦经济增长所带来的机遇,开始在巴建港口。

Hutchison Ports Venlo


2018年,和记黄埔港口宣布要在泰国林查班开设一个无人集装箱码头,计划于2024年完工。这座码头将使林查班的容量增加350万TEU箱,而且自动化码头相比传统码头将使雇工人数减少约25%。


2019年,李嘉诚投资马来西亚柔佛州丹戎帕拉帕斯港口,兴建全球最大的船对船(STS)库存与供应中心,主要提供船用柴油(MGO)和船用燃料油(MFO)。

(3)投资大陆,复制昔日模式?


在亚洲各地布局港口物流的同时,李嘉诚把当年“买下半个英国”的策略用在了中国内地,开始投资地产、能源、交通,旨在获得长期收益。因为此时此刻,内地经济已经进入稳健时期,国内循环稳定。


2018年12月,和记港口旗下的汕头国际集装箱码头有限公司法定代表人变更为泰国前总理英拉,汕头港成为“嘉诚弃子”。次年底,李嘉诚以24亿元收购上海商场项目三林印象城。


2020年1月,长江基建集团与国家电力集团旗下的吉电股份共同投资25亿元,长江基建投资将接近40%。

(图源:和记港口)


2021年,李嘉诚花102.8亿元买下香港启德机场附近一块地皮,在元朗地区花了71.6亿元也买下一块地皮。同时,李嘉诚的长江集团再次与吉电联手合作,投资25亿建设新能源项目。


2022年10月,李嘉诚花了46亿港元买下位于新界屯门的一块地皮;接着在12月里,中标皇后大道西/贤居里项目,还拿下了香港这一季度规模最大的官地——启德地块。


与此同时,李嘉诚从英国撤离的脚步也没有停下。


2021年年末,长江实业被曝欲以12.5亿英镑的价格,出售所持有的瑞银集团伦敦总部大楼。实际出手的还有长江实业集团旗下两家飞机租赁公司,作价42.81亿美元。


去年3月,李嘉诚家族出售欧洲流动电讯业务的交易也获得了批准。这是一笔牵扯100亿欧元的巨额交易。同月,澳大利亚投行麦格理集团和全球私募巨头KKR牵头的财团正在与李嘉诚家族洽谈关于收购其旗下资产UK Power Networks的事宜。

综观李嘉诚的资本布局,显而易见,他最成功的几次投资,并不是二级市场的投资并购或风险投资,他有高度的政治敏感性,一直跟随政治风向,赌的是政治大势。


9月5日,英国第二大城市伯明翰市政委员会宣布发出“114条款通知”,表示陷入财务危机。政府宣布破产。


伯明翰市曾是英国工业骄傲,也是英国汽车之都。但脱欧后的英国,人力成本上涨、人才流失。英国的“脱欧”变成了“虚脱”。


现在,李嘉诚在赌什么?李氏家族的传承者如何把和记港口这面大旗一直扛好?



参考文献

智通财经网:《“李超人”退休 再看和记港口与香港辉煌》

新10亿商业参考:《套现近80亿!“抛售”内地后,李嘉诚“买下了半个英国”》

电商报:《风向巨变!跑路10年后,李嘉诚重回亚洲》


编辑:老八 李伟

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