在宏观经济下行压力加大和行业痼疾难改的共同作用下，眼下的钢铁产业已进入深度调整期，经营风险加大、融资环境恶化导致的利润下行，严重困扰着处于产业链上的矿商、钢厂和贸易商。在此背景下，企业的风险管理成为行业关注的热点。而如何结合企业自身实际，运用国际市场和国内市场提供的风险管理工具，正是当下业内人士亟须思考的问题。

新加坡交易所和经纪商：掉期、期货和期权

在风险管理方面，国外的一些交易所和经纪商无疑走在了前面。

其中，新加坡交易所早在2009年4月就推出了铁矿石掉期合约，2012年9月推出了铁矿石期权，2013年4月推出了铁矿石期货合约。至此，围绕铁矿石的相关金融产品，全部出现在新加坡期货交易所。

除了铁矿石期货之外，今年2月份，新加坡交易所又推出了全球首个海运钢材金融衍生品——热卷期货和期权。

需要指出的是，与国内的期货不同，新加坡交易所的期货交易还可以通过场外来进行交易，“它的交易方式跟掉期的交易方式是一样的，都是通过经纪商的报价、磋商来进行成交。”新加坡交易所全球市场销售及客户部高级经理孙愔滢对记者表示。

对矿商和钢厂来说，可以通过灵活运用铁矿石期货、掉期和期权或通过相关品种组合来实现风险管理。但需注意的是，掉期是一把双刃剑，一方面掉期赚的时候实物会亏损；另一方面，当掉期上亏损的时候，就会减少实物利润。

除了交易所提供的金融衍生品品种齐全、覆盖范围广之外，国际经纪商的全球视野和专业成熟的经纪服务，也会为矿商和钢厂在风险管理方面提供便利。

以FIS为例，FIS成立于2002年，总部设在伦敦，在新加坡、上海、迪拜、纽约、韩国以及印度等地设有分支机构，主要从事铁矿石掉期经纪业务，目前在热轧、动力煤等方面，都有一些自己的相关产品。

国内交易所和期货公司：期货

相比国际上健全的金融衍生品和专业的经纪服务，受政策方面的制约，国内期货公司所能提供的风险管理经验和模式并不多，其主要工具为期货。“从期货品种来看，钢铁产业链是目前期货品种最全的，包括煤炭、焦炭、铁矿石以及螺纹、热轧等品种。”永安期货股份有限公司副总经理沈铭霞认为，企业要进行风险管理，不能一味抱怨市场环境恶劣，而要切实利用好市场提供的工具。同时，在这一过程中，国内的期货公司也需要提供相应的帮助。

沈铭霞认为，对于企业来说，需从战略上注重风险管理团队的建设，包括团队架构、制度的建立和设计、风险管理的方向和目标、风险管理的具体方式方案等。

对于具体的风险管理方案，东吴期货有限公司副总经理施伟认为，由于各个企业从原材料采购到产品的销售，各个环节的定价方式都是不一样的。因此，相应的期货公司和专业结构在为企业提供系统化的解决方案时，需根据企业自身的特点，提供特色的风险管理方案。同时，他认为，有了系统化的风险解决方案后，对企业的融资也会带来便利。

国内金融机构：商业保理

相对于金融衍生品，商业保理在企业的风险管理中的应用并不广泛，可以说是个新生事物。“保理有两个解释：一是保险代理，一是应收账款保理。我们目前所做的主要是针对应收账款保理的服务，如应收账款的催收、管理和转让融资。”上海安云信商业保理有限公司（以下简称“安云信”）总经理甄美萍介绍，从产业链的角度来看，目前安云信主要涉足两种业务：一种是钢厂和贸易商之间的应收账款管理；另一种是钢贸商和终端之间的应收账款管理。

而对于矿商和钢厂之间应收账款管理，甄美萍表示目前还没有介入。“因为这一块金额较大，目前还是银行在做。而在国际商贸方面，主要是信用证。”甄美萍认为，从行业发展的方向来看，保理是未来发展的趋势。

受目前信贷政策的影响，钢厂和贸易商融资环境恶化。对此，甄美萍表示，商业保理中的应收账款转让融资服务，可以部分解决钢厂和贸易商的融资难题。

据甄美萍介绍，由于可以对接比较灵活的基金，商业保理可以提供比银行贷款更具个性化和便捷的服务。“我们和银行的关系是相辅相成的，但我们属于基金，因此，一些银行不适合做的业务，我们也可以做。尽管我们对客户背景要求不是太高，但是我们对风险的控制会很高。这或许就是我们存在的价值。”