原油运价分析

十月份，布伦特原油现货价格震荡下滑，如图1所示。第二周，国际油价受到美国债务僵局形势影响跌涨幅度较大。10月10日，布伦特原油价格猛涨3美元，现货价报111.81美元/桶，较上一期上涨2.6%。第三周，受到美国政府停摆影响，投资者对美国经济前景担忧，国际油价逐步下跌。10月17日，布伦特原油现货价格报109.75 美元/桶，较上周下跌0.8%。第四周，中国经济回暖，美国原油期货止跌回升。10月24日，布伦特原油现货价格报106.96美元/桶，较上周下跌1.9%。

图1  布伦特原油现货价格走势图

国际原油和成品油轮运输市场本月走势分化，成品油综合运价指数步入下行通道，原油综合运价指数小幅震荡，如图2所示。中国原油进口两条主要航线运价整体保持上行态势，如图3所示。第二周，国际原油运输市场超大型油轮走强，运量和运价上升，小型船市场较为疲软。10月10日，上海航运交易所发布的沙特至宁波26.5万吨级船运价报WS38.24，较上期上涨7.2%；西非至宁波26万吨级船运价报WS39.94，较上期上涨8.5%。当日，原油综合运价指数报收于591点，较上期上涨0.68%；成品油综合运价指数报收于523点，较上期下滑2.24%。第三周，国际原油运输市场成交量较为活跃，运价上升。10月17日，沙特至宁波26.5万吨级船运价报WS40.60，较上周四上涨6.2%；西非至宁波26万吨级船运价报WS41.63，上涨4.2%。当日，原油综合运价指数报收于617点，较上周上涨4.40%；成品油综合运价指数报收于507点，较上周同期下滑3.06%。第四周，国际原油运输市场成交量稳定，运价有升有降。10月24日，沙特至宁波26.5万吨级船运价报WS42.5，较上周四上涨4.6%；西非至宁波26万吨级船运价报WS42.9，较上周四上涨3.1%。当日，原油综合运价指数报收于596点，较上周下滑3.40%；成品油综合运价指数报收于490点，较上周同期下滑3.35%。

图2  原油、成品油综合运价指数走势图

图3  中国原油进口两条主要航线运价走势图

四种典型船舶运价走势分析

超大型油轮（VLCC） 

超大型油轮运输市场本月继续在低位波动，两条主要航线运价普遍较低，如图4和图5所示，中东湾拉斯坦努拉—中国宁波26.5万吨级船运价（CT1）和西非马隆格/杰诺—中国宁波26万吨级船运价（CT2）的5日平均运价却逐渐走高，如图6所示。第二周，超大型油轮运输市场成交走高，运价上升幅度加大。波斯湾航线持续走强，货量增长。大西洋市场可用运力减少，运价也有所回暖。CT1本周3日平均运价为WS37.95，较两周前上涨6.3%，其等价期租租金平均接近5500美元/日。CT2的3日平均运价为WS39.55，上涨7.3%，其等价期租租金平均接近7900美元/日。第三周，波斯湾地区超大型油轮运输市场表现颇佳，部分成交价格甚至达到近WS43的水平。本周基本为11月上旬货盘，中国和韩国的货盘上升明显，加之船东积极推涨运价，市场呈现出量价齐升的走势。当前租家已普遍接受WS40运价，且市场运价有走高的趋势。CT1航线5日平均运价为WS38.65，较上周上涨1.9%，等价期租租金再次攀升至近1万美元/天。受益于波斯湾行情回升，西非航线近期运价也有上涨，西非至中国航线26万吨级船成交维持在WS40以上。CT2的5日平均运价为WS40.29，较上周上涨1.9%。第四周，中东地区的超大型油轮成交活跃，运价稳步走高。本周主要为11月中旬货盘，中东运力被前期货源大量消耗导致运力紧张。冬季来临，正是炼油厂储备用油的时候，因此部分船东推涨运价的态度坚决。CT1的5日平均运价为WS41. 7，较上周上涨7.8%，等价期租租金平均维持1.1万美元/天。CT2的5日平均运价为WS42.6，较上周上涨5.9%，等价期租租金平均在1.2万美元/天。

 图4  中东湾拉斯坦努拉—中国宁波运价走势图

图5  西非马隆格/杰诺—中国宁波运价走势图

图6  CT1和CT2的5日平均运价走势图

苏伊士型油轮（Suezmax）

第二周，苏伊士型油轮运输市场运费回调，行情仍旧低迷。13万吨级船，西非至地中海的成交运价为WS45。波斯湾东行航线运价基本稳定。一艘13.1万吨级船，波斯湾至印度，10月27日货盘，成交运价为WS62。红海至中国航线10月下旬货盘已有成交。第三周，西非市场成交量减少，运价继续走高。13万吨级船，西非至地中海，11月上旬货盘，成交运价为WS50。14万吨级船黑海至地中海，10月底至11月初货盘，成交运价保持在WS52.5。波斯湾出口货盘保持平稳，运价有所上涨，一艘13.5万吨级船，波斯湾至印度，10月下旬货盘，成交运价为WS54。第四周，西非市场保持活跃，成交量和运价稳中有增。13万吨级船，西非至地中海，11月中旬货盘，成交运价为WS50，与上周持平。13.5万吨级船黑海至地中海，11月上旬货盘，成交运价为WS52.5至WS55，预计仍有上涨的可能。波斯湾出口货盘继续保持平稳，东西行航线均有成交，一艘13万吨级船，波斯湾至新加坡，10月上旬货盘，成交运价为WS52.5。另一艘14万吨级船，波斯湾至意大利，成交运价为WS32.5。

阿芙拉型油轮（Aframax）

第二周，阿芙拉型油轮运输市场成交稳定，运价小幅走低，整体低位运行。跨地中海航线、黑海至地中海运价均徘徊在WS70以下。北海至欧陆、波罗的海短程航线分别在WS87和WS66附近；加勒比海至美湾7万吨级船运价仍保持在WS100的低位水平；红海至印度有成交，运价为WS81；中国本周进口货盘较少，一艘10万吨级船，科兹米诺至中国，10月18日货盘，成交包干运费54.5万美元，比上周水平提升了3.5万美元。第三周，运输市场成交增多，运价略有回升。跨地中海航线成交较上周减少，运价平稳，基本在WS67.5到WS70左右。北海至欧陆、波罗的海至欧陆航线运价都达到WS90左右，一艘10万吨级船波罗的海至欧陆，10月31日货盘成交运价为WS95。加勒比海至美湾7万吨级船运价为WS97.5，继续在低位水平；波斯湾至日本本周有成交，8万吨级船运价为WS79.5。第四周，阿芙拉型油轮运输市场活跃度降低，运价小幅走低。跨地中海航线成交较上周有所增加，运价上升。北海至欧陆、波罗的海至欧陆航线运价较上周有所下挫，一艘10万吨级船，北海至欧陆航线，10月31日货盘，成交运价为WS75。加勒比海至美湾7万吨级船运价为WS90，较上周继续下探，维持低位水平。

国际成品油轮（Product）

第二周，国际成品油轮运输市场表现低迷，运价普遍下调。石脑油货盘较上周活跃，波斯湾至日本航线7.5万吨级船成交运价稳定在WS97左右；印度至日本3.5万吨级船运价保持在WS118。欧洲至美湾3.7万吨级船汽油运量小，运价维持WS70水平；美湾至欧洲3.8万吨级船成品油运价波动较大，本周从WS150水平跌到WS110以下。第三周，运输市场持续低迷，运价下跌明显。石脑油货盘运输中，波斯湾至日本航线7.5万吨、5.5万吨级船成交运价分别小幅下降至WS95 和WS109.5。印度至日本3.5万吨船运价降至WS114.5。欧洲至美湾3.7万吨级船成品油运价继续保持在WS70水平。美湾至欧洲3.8万吨级船成品油运价继续大幅下跌，本周跌至WS80水平。第四周，石脑油货盘运输成交量较上周保持平稳，运价继续下降。波斯湾至日本航线7.5万吨、5.5万吨级船成交运价分别至WS90和WS97左右，印度至日本3.5万吨船运价降至WS110。欧洲至美湾3.7万吨级船成品油运价保持在WS70水平。美湾至欧洲3.8万吨级船成品油运价有所回升，成交运价为WS95。