预计下半年煤炭需求将高于上半年，煤炭价格将在夏季用煤高峰后期出现上涨，并借助四季度的大秦线检修、补库存、枯水季节、冬季存煤等利好因素，市场形势继续趋好，煤价继续上涨，并延续到年底。

在需求走弱和市场竞争压力之下，神华集团近来6次下调煤炭价格，其中，发热量5500大卡煤炭累计跌幅达50元。截至目前，发热量5500大卡煤炭报价仅为480元/吨，加上海运费和接卸港费用以及相关税费，到达广州港口的到岸价仅为560元/吨。

随着中煤、同煤等煤炭企业也陆续下调煤炭价格，国内煤炭价格优势再现。截至目前，澳大利亚5500大卡煤炭到达广州港口的到岸价为570元/吨，印尼5500大卡煤炭到岸价为560元/吨。国内煤炭与进口煤价格基本处于同一起跑线。国内煤炭价格优势的显现来源于煤炭企业的压缩成本和亏损经营，国内煤企压力加大。

神华集团连番多次降价促销，反映出当前沿海煤炭市场供需矛盾仍较为突出，煤价被迫呈下行态势将延续一段时间。

国内煤再受青睐出现船等煤现象

自神华连续调价以后，用户拉煤积极性有所增加，黄骅港煤炭库存持续下降。截至7月25日，黄骅港煤炭库存降至170万吨，较上周下降60万吨，较最高位的278万吨下降108万吨；黄骅港每日煤炭调出量也增加到40万~50万吨。由于煤炭调出量的增加，导致神华中低卡煤出现资源紧张状态，尤其低硫的准混和神混煤炭供不应求，甚至出现船等煤现象。

秦皇岛港方面，随着各大煤炭企业大幅下调煤炭价格，国内煤炭价格和质量优势尽显，尤其神华煤以其低硫、低灰、中高挥发分以及供货充足、保质保量的优势和特点，得到用户的青睐，每日在秦港业务大厅办理装船手续的用户逐渐增多。秦港利用气候条件良好、国内煤再受青睐等优势，加快运输效率，7月份日均发运煤炭67.1万吨，同比6月日均增运4.4万吨，发运量位于中高位。预计8月份，沿海煤炭运输将有所转暖，煤炭交易活跃再次显现，北方港口到港拉煤船舶将增加；预计到了9月份，下水煤价格将适度理性回调。

近两个月来，随着国内煤炭价格持续下行，进口煤低价优势明显减弱，贸易商利润空间被压缩，部分印尼和澳洲的煤炭出口商报价甚至已经高于内贸煤炭到岸价，进口煤数量增幅缩小。

在国内煤炭消费需求不足，市场供大于求的情况下，国家能源局拟出台《商品煤质量管理办法》，《煤炭质量管理暂行办法》虽然尚未最终定稿，但部分地区却已经开始对进口煤采取了限制措施。这对于控制低质高硫外贸煤涌入国内市场将发挥重要作用，多数贸易商开始呈观望态势，将进一步影响后续进口数量。上半年，我国共进口煤炭15987万吨，同比增长0.9%，增长145万吨，进口量与去年差不多，可以说：在国内煤炭企业的努力下，路港矿电的协调配合下，积极开拓国内市场，在下游需求增加的情况下，遏制了进口煤炭的快速增加。

市场反季节运行海运费上涨

今年1~7月份，我国用电量温和回升，释放经济企稳信号。但是，今年以来，发电耗煤量增幅远不及火力发电量增幅；下游沿海地区对煤炭的需求增量远不及港口和铁路运能的增量；用户对船舶运力的需求远低于航运企业新投能力等，促使煤炭市场出现供求失衡的现象，煤价大幅回落，海运费保持低位。

当前，煤炭需求不乐观，工业用电增速偏低，水泥行业逐步由旺季转入淡季，煤炭采购减弱；钢铁行业过剩产能制约煤炭的消耗；而进入夏季以来，华东地区，高温日少于往年，低温阴雨天气较多；加上支持华东地区的三条特高压今年满负荷运行，外来电不断增长，火电负荷不升反降，主力电厂：浙能集团日耗煤数量一直徘徊在10万吨左右的较低水平，华东地区电厂库存却是不断创出新高。正是水电持续增长抵消了“迎峰度夏”对动力煤市场的提振作用，市场出现反季节运行。

7月份，海上各航线运价均有不同程度的小幅回升，因新增货源、运力多属中小煤炭贸易商，小船型需求提振较为明显。尤其秦皇岛到宁波1.5万~2万吨级船舶涨幅最大，不到一个月上涨了5.8元/吨。而大电厂受高库存压力，并未出现大规模采购，大船型需求仍较为低迷，涨幅较小。

海运费之所以出现小幅反弹，原因如下：一方面，今年3月中旬以来，沿海煤炭运价开始步入下行通道，各航线运价跌幅一半，航运企业甚至只能亏本经营，有的航运公司被迫将部分船舶封存或调往国外远洋市场，承揽煤炭的船舶减少，在长期大幅下跌后运价存在一定的理性回归和适度的反弹。

另一方面，虽然当前我国大部分地区并未迎来持续高温天气，且南方雨水较大。但从7月中旬开始，我国正式进入“入伏”天气，北方地区率先出现高温天气，中东部地区也出现多天高温闷热天气，民用电出现回升，部分消费企业需要增加煤炭采购，增加库存；华南地区受台风影响，部分即将北上的船舶在南方港口避风，船舶运力减少；加上近期煤炭企业频频降价，电厂对煤炭价格已经无从挑剔，运输市场的货源下水数量出现一定程度的改善，从而利好海运费。

上半年，经济运行有所回升，工业制造业运营状况正在改善，但用电量和耗煤量增幅不大。为稳定经济增长，各地强调加大投资力度，遏制经济下滑的局面，这都会促使下半年经济形势好于上半年。

此外，政府推出“微刺激”，加大基础设施投资，如棚户区重建和铁路建设等，对进口工业原材料形成利好，煤炭需求将有所增加。预计下半年煤炭需求将高于上半年，煤炭价格将在夏季用煤高峰后期出现上涨，并借助四季度的大秦线检修、补库存、枯水季节、冬季存煤等利好因素，市场形势继续趋好，煤价继续上涨，并延续到年底。随着国内煤炭企业的大幅降价促销，电厂耗煤增加，预计沿海煤炭市场将逐渐转暖，下游需求将好转。