6月份上半月，受工业用电不振，民用电不强等因素影响，下游沿海六大电力集团日耗偏低，对煤炭需求不足，促使港口和电厂库存高企。6月下半月，尽管沿海六大电厂日耗合计数出现了4万~5万吨左右的增加，但改变不了煤炭市场供大于求形势，也扭转不了发煤企业的被动局面，电厂采购积极性依然偏低。

6月份，尽管南方气温回升，耗煤量和耗电量增加，但受制约于经济增速趋缓，持续雨季以及下游电厂高库存等因素影响，南方沿海地区工业用电不振，煤炭消耗没有大的增幅。此外，南方水电运行良好，火电压力减轻，到港拉煤船舶依然平淡，港口空泊现象增多，造成北煤南运数量萎缩，煤炭发运量减少。预计6月份，北方发煤港口合计发运煤炭5200万吨，环比减少600万吨。此外，保持平稳近两个月的煤价也出现小幅下降。

用电高峰临近，煤炭需求平淡

6月上半月，受工业用电不振，民用电不强等因素影响，下游沿海六大电力集团日耗偏低，对煤炭需求不足，促使港口和电厂库存高企。6月下半月，尽管沿海六大电厂日耗合计数出现了4万~5万吨左右的增加，但改变不了煤炭市场供大于求形势，也扭转不了发煤企业的被动局面，电厂采购积极性依然偏低。电厂主要消耗自身的高库存，对北方港口下水煤维持刚性拉运，促使沿海煤市继续下行。6月下半月，秦皇岛、曹妃甸、黄骅等北方港口到港拉煤船舶大幅减少，办理手续船舶少之又少；北方港口空泊情况严重，在秦皇岛、曹妃甸港，约有1/3的煤炭泊位处于无船可靠的状态，港口达不到满负荷作业，造成煤炭发运量下降较多。得知神华即将下调煤炭价格的消息，部分贸易商迫于销售和资金压力，再度降价抛售。这致使市场悲观预期进一步加重，也在一定程度上影响了南方电力集团派船北上拉运的积极性，沿海煤炭市场延续低迷。

华东、华南地区夏季用电高峰虽已临近，但沿江地区水电机组也在开足马力发电，对火电的挤压不容小觑；经济增长趋势性下降，使得煤炭下游产业需求不旺，工业用电不振，对煤炭需求难以大幅回升；进口煤实现常态化接卸，电厂采购积极性依然积极。

值得注意的是，国务院印发《2014~2015年节能减排低碳发展行动方案》，要求严控煤炭消费总量，降低煤炭消费比重。严控京津冀及周边、长三角、珠三角等区域新上耗煤项目，再加上“煤改气”工程的实施等诸多不利因素的影响下，加重了煤炭市场低迷态势。巨大的过剩量、释放量和进口量相叠加，促使煤炭市场供给全面过剩。随着节能环保的刚性要求和治理大气污染政策的实施，南方很多小钢厂、水泥厂、小焦化厂关停，减少了生产、生活用煤需求。

价格继续下跌，库存居高不下

6月中上旬，神华的煤炭具体价格还未出台，听到消息后，秦皇岛港市场装船基本都持停滞状态，用户纷纷延期采购。本来保持盈利的秦皇岛港煤炭发运量竟然因此出现亏欠，秦皇岛港锚地下锚船中已办手续船舶大减，贸易商纷纷观望。

产地方面，在煤炭市场疲软的现状下，为扩大市场占有份额，争取铁路车皮运力的分配，大型煤企仍在紧锣密鼓地加快生产。铁路大秦线和朔黄线也在加快运输；港口方面，加强与用煤企业的联系，要求其增派船舶拉运专用场地的煤炭。

铁路和港口在用煤淡季以及下游需求不好的情况继续加快运输，无疑会增加电厂等消费企业以及接卸港口的库存量，促使煤炭市场的供大于求形势有增无减，导致全国煤炭库存持续处于高位。截至6月25日，环渤海三港库存总计1492万吨，其中，秦皇岛港存煤726万吨，曹妃甸港存煤556万吨，国投京唐港存煤210万吨。在调进增加、调出量减少的情况下，港口库存持续增加。目前，六大电厂存煤数量不减，截至6月25日，六大电厂日耗煤68万吨，较5月份日均水平增加了5万吨，库存1378万吨，存煤可用天数为20天，下游电厂的采购意愿将继续受到高存煤的抑制。

6月份，煤炭市场形势明显不利于发煤企业和运煤港口发展。根据用户派船计划，日均预报到港的船舶并不多，煤炭市场依然低迷，采购积极性不高。煤炭市场形势继续延续五月份的疲软态势，部分火电厂借此机会，继续对所辖机组进行检修或停机备用，以迎战即将到来的夏季用煤高峰。

预测：运输逐步趋好，煤价企稳止跌

7月底，预计国内多地气温逐渐攀高，用电量有望迅速增加。但这一因素仍然难以抵挡库存高、进口多等因素对于煤炭市场的影响，遏制煤炭价格企稳回暖。除非全国范围出现极端酷热天气，否则，夏季用电高峰对于煤炭需求的拉动以及煤价拉升的作用有限。

7月份，沿海煤炭市场仍会很差，需求依然低迷，消耗库存成为电厂首要任务。山西、内蒙古等多个地方政府都相继推出了一系列救市政策，为当地煤企减负，预计能够起到一定作用。煤炭产能加速释放、进口激增、下游需求低迷等不利因素叠加，7月份，为电厂消耗自身库存为主，对北方港口下水煤炭仍会保持刚性拉运，使得煤炭价格难以企稳回暖，估计煤炭市场持续低迷、煤炭销售困难、价格继续下滑的压力仍在。预计7月上中旬，北方港口平仓价还将下降，但受生产成本限制，下行空间有限；7月底，随着电厂库存的下降，以及日耗的增加，市场会逐渐趋好，煤价会企稳止跌。

海运费方面，由于船舶减少的影响，小幅反弹。7月下旬，随着天气的炎热，用电负荷提高，火电压力加大，煤炭消耗大幅增加。预计沿海煤炭市场形势将有所转好。电厂和港口库存得到消耗，采购积极性有所恢复，北方港口煤炭交易会非常活跃，港口发运量大幅增加，运输繁忙将再现。

随着盛夏的临近，国内大部分地区持续高温天气，空调负荷的攀升将推升居民及第三产业用电需求，增加煤炭的消耗，提高了电厂的用电负荷。国家近期连续出台的微刺激政策将于下半年陆续显现。工业增加值及PMI数据也在积极向好发展，这也印证了工业经济正在温和复苏，工业用电逐渐有所增长，以上均会助推市场转好；但短期内，港口下水煤价格仍会保持低位。