近期，随着下游采购拉运急剧降温，秦皇岛港存煤快速上扬，10天的时间里，库存累计上涨了近100万吨，日均增幅接近10万吨。

　　煤炭市场需求继续恶化

　　进入12月份，在大型煤企纷纷涨价的同时，下游电厂购买积极性逐渐减弱，派船数量减少。由于各大港口调进量没有大幅降低，而调出量减少了不少。目前，黄骅港、秦皇岛港神华专用场地下水不畅，存煤全部爆满，神华、中煤等大型煤企销售压力加大，部分煤种出现滞销。

　　今年以来，煤炭滞销、煤价下滑、煤企亏损，煤炭行业心力交瘁。从8月份开始，国家出台：限产、控制进口、减轻税费等一系列救市政策，以帮助煤炭企业脱困。但在国内神华等几家大型煤企带头减产涨价之后，很多地方中小煤企开始开足马力加快生产，贸易商也开始囤煤、借机销售，煤炭市场供大于求压力增大。下游电厂耗煤低位、需求低迷的现象没有明显好转，下游用户对大煤企涨价的抵触情绪很大。

　　10月、11月一直到12月上旬，主要用煤行业用煤量没有大的起色，经济增长对煤炭拉动作用很低，市场需求仍然低迷，到达北方港口的拉煤船舶数量逐月下降，下游电企采购拉运积极性急剧降温。尤其进入12月份，受下游煤炭库存高位、煤企再次上调煤价等两大因素影响，主要电力集团拉运积极性下降，秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港、黄骅港存煤数量迅速积压走高，秦皇岛港的神华专用场地煤炭已经高达100万吨，黄骅港存煤达到200万吨，而曹妃甸港和京唐港堆存的中煤、同煤的煤炭合计也多达400多万吨。

　　各大煤企调进的煤炭也已挤压成山，却下水缓慢。神华等大型煤企积极响应发改委、煤炭工业协会号召，继续上调煤炭价格之旅，以提高煤电合同谈判筹码，但此举却让煤炭市场需求继续恶化，大型煤企的销售压力也随之增大。

　　在国家不断出台煤炭救市等行政干预下，环渤海动力煤价格指数逐月上调，但很多电企却并不认可，下游用户对大煤企涨价的抵触心态较大，大型煤企持续涨价更是导致消费企业纷纷寻求其它的卖家。

　　由于下游需求恢复缓慢，电厂日耗低位，在神混、准混、平混、伊泰等港口发运的主力煤种大幅涨价的情况下，山西、内蒙古地方煤矿发运的价格更低一些的蒙泰混、同忻优、力量2号、金优、国新、乡优、麻优等煤种受到用户的青睐，逐渐成为了五大电力以及浙能、粤电等电力企业补充库存的首选煤种。国电集团和粤电集团将原计划神华、中煤的采购量减少，其余的部分用蒙泰、国新等市场煤来补充。

　　据了解，目前市场蒙煤的平仓价比神华挂牌价低15元/吨左右。随着国家经济结构调整，控制煤炭消费总量、治理雾霾，能源消费结构逐步推进，煤炭消费已经出现了负增长，已经遏制了煤炭行业的价格大幅上行的空间。无论是全国重点电厂还是社会库存全部处于高位，而工业用电和民用电依然不足，各行业正处于缓慢的去库存状态，煤矿产能过剩压力依然很大。下游电厂为取得当前煤电价格谈判的主动权，早已提前储煤，而对北方港口下水煤炭保持刚性拉运，后期煤炭实际交易价能否上行取决于下游需求的实质改善以及电厂日耗的恢复情况。

　　下游用户对大煤企涨价的抵触心态较大，导致进入12月份，沿海煤炭市场遇冷，运输出现梗塞，各大港口锚地下锚船数量走低，发运数量连创新低，北方主要港口的煤炭库存连续上涨。在这种情况下，神华等几家大煤企继续挺价的压力将越来越大。除非国家相关部门出台更有力的救市措施，或者今年冬季遭遇寒流，用煤量激增；否则国内煤价下行的压力会不断增加。供给宽松、需求不足伴随着今年年底和明年年初的动力煤市场，煤价回升仍将缺乏基础性支撑。预计今年年底，下水动力煤的实际交易价格会稳定在530-550元/吨之间。